Ринкові показники вартості акцій. Основні показники ринку акцій, цінних паперів
Звіти компаній
Балансовий звіт
Звіт про прибутки / збитки
показники
мультиплікатори
Матеріали по темі
Фундаментальний аналіз дозволяє виявити справедливу ціну акції і спрогнозувати динаміку її зміни. А ще - дати висновок про недооціненість, справедливості або переоціненість поточної ринкової ціни акції тієї чи іншої компанії. Всі ці висновки робляться на основі інформації, представленої в звітах компаній, новинного фону, а також різних відносин показників звітів, які називаються мультиплікаторами.
Звіти компаній
Щокварталу компанії публікують стислі виклади фінансових даних, що характеризує результати економічної діяльності за минулий період часу. Ці звіти, в свою чергу, складаються з балансового звіту, звіту про прибутки / збитки, звіту про рух грошових коштів та інформації, яку компанія розкриває додатково для роз'яснення своїх економічних перспектив інвесторам.
Власне, вся ця інформація впливає на капіталізацію компанії - показник ринкової вартості акцій (твір кількості випущених акцій на їх біржову вартість). Кількість акцій є фіксованою і строго задокументованої величиною. Подивитися кількість випущених акцій можна на сайті Московської біржі в меню «Лістинг», підміню «Кількісні показники». Так, наприклад, капіталізація АФК «Система» становить 195 412 500 000 руб.
Мал. 1. Ринкова капіталізація цінних паперів
Балансовий звіт
Даний звіт показує, чим володіє компанія на певний момент часу (активи), і за які кошти ці активи купувалися (пасиви). У числі основних показників балансового звіту:
• Короткострокові активи, термін реалізації яких становить менше 12 місяців. Такі активи називаються найбільш ліквідними. Наприклад, короткострокові активи «Газпрому» за 2015 рік становлять 3 993 722 млн руб.
• Необоротні активи, термін реалізації яких понад 12 місяців. Необоротні активи «Газпрому» за 2015 рік - 13 058 318 млн руб.
• Активи - сума оборотних і необоротних активів, то, ніж компанія володіє по результатам економічної діяльності. Активи «Газпрому» за 2015 рік становлять 17 052 040 млн руб.
• Капітал - сума коштів, з якої компанія почала свою діяльність. В цей розділ входять статутний капітал (вартість випущених акцій за їх номінальною ціною, зареєстрованої в документах) і нерозподілений прибуток (сума коштів, що залишилися за минулі періоди після оплати всіх зобов'язань компанії). Капітал «Газпрому» за 2015 рік - 10 914 622 млн руб.
• Короткострокова заборгованість - заборгованість компанії, яку необхідно погасити за найближчі 12 місяців. Короткострокова заборгованість «Газпрому» за 2015 рік - 2 124 701 млн руб.
• Довгострокова заборгованість - заборгованість, термін погашення якої понад 12 місяців. Довгострокова заборгованість «Газпрому» за 2015 рік склала 4 012 717 млн руб.
Мал. 2. Балансовий звіт «Газпрому» за 2015 рік
Звіт про прибутки / збитки
За результатами звіту про прибутки / збитки можна зрозуміти, скільки компанія заробила за минулий період. Найбільш очікуваний всіма інвесторами показник - чистий прибуток - відображений саме в цьому звіті. Також в звіті про прибутки / збитки відображаються такі показники ринку акцій, як:
• Виручка - сума грошових коштів, отриманих компанією за реалізацію продукції і послуг. Виручка є показником експансії галузі компанією. Крім того, виручка - це потенційний прибуток при оптимізації бізнес-процесів. Наприклад, виручка «Газпрому» за 2015 рік становить 6 037 318 млн руб.
• Прибуток від продажів - це валовий прибуток, зазначена за вирахуванням комерційних і управлінських витрат. Прибуток від продажів «Газпрому» за 2015 рік - 1 228 301 млн руб.
• Прибуток до оподаткування - це прибуток від продажів за вирахуванням інших витрат і доходів. Показник служить для оцінки того, наскільки прибуткова основна діяльність компанії. Прибуток до оподаткування «Газпрому» за 2015 рік - 925 241 млн руб.
• EBITDA (earnings before interest taxes, depreciation and amortization -об'ём прибутку до вирахування витрат по виплаті відсотків, податків і нарахованої амортизації) - показник ринку акцій, що означає суму прибутку до оподаткування, амортизації (звіт про рух грошових коштів) і отриманих відсотків (звіт про рух грошових коштів), за вирахуванням сплачених відсотків (звіт про рух грошових коштів). Цей показник менше волатильним, ніж чистий прибуток, і характеризує загальну здатність компанії генерувати прибуток. EBITDA «Газпрому» за 2015 р складає 1,874 трлн руб. і дорівнює сумі прибутку до оподаткування (925 241 млн руб.), амортизації (934 616 млн руб.) і отриманих відсотків (54 243 млн. руб.), за вирахуванням сплачених відсотків (40100 млн руб.)
Мал. 3. Звіт про прибутки і збитки «Газпрому» за 2015 рік
Мал. 4. Звіт про рух грошових коштів «Газпрому» за 2015 рік
• Чистий прибуток - показник, що відображає суму грошових коштів, зароблених компанією за результатами періоду діяльності. Оптимальніше всього дивитися річні показники чистого прибутку в парі з EBITDA - через волатильність чистого прибутку і ефекту сезонності. Чистий прибуток «Газпрому» за 2015 рік становить 805 199 млн руб.
показники
Для кращого розуміння динаміки розвитку компанії і зручності порівняння компаній один з одним використовуються наступні показники:
• Рентабельність - процентне відношення чистого прибутку до виручки. Рентабельність «Газпрому» за 2015 рік - чистий прибуток (805 199 млн руб.), Розділена на виручку (6 073 318 млн. Руб.), Дорівнює 13%.
• Власний капітал - різниця між значенням активів компанії і загальною заборгованістю (як короткостроковій, так і довгостроковій). Власний капітал «Газпрому» за 2015 рік - активи (17 052 040 млн руб.) Мінус загальна заборгованість (6 137 418 млн руб.) - дорівнює 10 914 622 млн руб.
• Темп зростання активів - процентне відношення активів компанії поточного звітного року до минулого. Темп зростання активів «Газпрому» за 2015 рік дорівнює відношенню активів за 2015 рік (17 052 040 млн руб.) До активів за 2014 рік (15 177 470 млн руб.), Що становить 12%.
• Прибуток на одну акцію - відношення чистого прибутку до кількості випущених акцій. Прибуток на одну акцію «Газпрому» за 2015 рік дорівнює чистого прибутку (805 199 млн руб.), Розділеної на кількість акцій (23 673 512 900 шт.), І становить 34,1 руб.
мультиплікатори
Мультиплікаторами називають співвідношення показників і даних звіту в уніфікованому вигляді, які дозволяють оцінювати динаміку розвитку компаній і порівнювати їх між собою. Найбільш поширеними мультиплікаторами є:
• P / E (Price / Capitalization) - коефіцієнт чистого прибутку, що показує відношення капіталізації компанії до чистого прибутку. P / E "Газпрому" за 2015 рік дорівнює капіталізації (3,196 трлн руб.), Поділеної на чистий прибуток (805 199 млн руб.), І становить 3,9.
• P / S (Price / Sales) - коефіцієнт, що показує відношення капіталізації до виручці компанії. P / S «Газпрому» за 2015 рік дорівнює капіталізації (3,196 трлн руб.), Поділеної на виручку (6 073 318 млн руб.), І становить 0,52.
• P / B (Price / Book Value) - коефіцієнт, що показує відношення капіталізації до власного капіталу. Р / В Газпрому за 2015 рік дорівнює капіталізації (3, 196 трлн руб.), Поділеної на власний капітал (10 914 622 млн руб.), І становить 0,29.
Висновок. Фундаментальний аналіз допомагає визначити загальний вектор розвитку компанії, в той час як мультиплікатори та інші показники полегшують порівняння компаній як усередині галузі, так і між галузями, виявляючи найбільш пріоритетні для інвестування.
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар « Фундаментальний аналіз ринку »
Докладний відеокурс « Фундаментальний аналіз для початківців »
29.11.2016