Вигоди і ризики співпраці з МВФ

1. АВТОР:
2. Орфографічна помилка в тексті:

8 грудня 2014 року, 7:52 Переглядів:

Від МВФ залежить багато, але не всі. Фото: & nbsp; vestinow.info.

Процес формування уряду в Україні затягнувся. Це негативно позначилося на стані економіки країни, в тому числі і тому, що в грудні не надійде черговий (вірніше два відразу: третій і четвертий) транш кредиту від МВФ . А ці кошти були вкрай необхідні для стабілізації курсу гривні і зміцнення платоспроможності держави.

Тепер уряд сформовано, за економіку і фінанси в ньому відповідають іноземці, успішні інвест-банкіри - це не може не сподобатися МВФ. Але важливіше те, що новий Кабмін має шанси узгодити з МВФ основні параметри економіки країни на 2015 року і сформувати до кінця року держбюджет, уявити Фонду давно очікувані ним (і самої нашою країною) програми боротьби з корупцією, реформування судової системи, трансформації "Нафтогазу "і його фінансового оздоровлення, а також розповісти про перші реальні кроки на шляху реформ. Тоді в січні можна сподіватися на отримання грошей.

Але чому МВФ відіграє таку велику роль не тільки в справах окремих країн, але багато в чому і всього світу? Для відповіді на це питання досить згадати історію його появи.

Історія створення і завдання МВФ

Коли Друга світова війна підходила до кінця, політики задумалися про те, як у майбутньому уникнути подібних катаклізмів. Так з'явилася Організація об'єднаних націй (ООН). Приблизно тоді ж економісти вирішили позбавити світ про повторення Великої депресії кінця 1920-х - середини 1930-х. В результаті міжнародної конференції по валютно-фінансових питань в липні 1944 року була розроблена Хартія МВФ як спеціалізованої установи ООН. 44 країни, представлені на цій конференції, поставили за мету сформувати основу для економічного співробітництва, щоб уникнути повторення девальвацій з метою отримання конкурентних переваг, що стало однією з причин Великої депресії. Офіційно МВФ був утворений в грудні 1945 г. Нині фонд об'єднує 188 держав.

Мандат фонду був оновлений в 2012 р На сьогоднішній день його основне завдання полягає в забезпеченні стабільності міжнародної валютно-фінансової системи, системи обмінних курсів і міжнародних розрахунків.

Для цього МВФ спостерігає за економічними і фінансовими змінами в країнах, регіонах і в світі за допомогою офіційної системи, відомої як нагляд. Дає рекомендації державам-членам, заохочує окремі заходи їх політики. У своїх доповідях фонд проводить регулярну оцінку глобальних перспектив, фінансових ринків, а також випускає ряд видань по перспективам розвитку регіональної економіки.

Так нещодавно МВФ випустив звіт "25 років трансформації", в якому проаналізував, як проходили реформи в пост-комуністичної Європі. Головною запорукою (але не єдиним, звичайно) успіху реформ названо наявність "великих людей", які не побоялися взяти на себе відповідальність не тільки за розробку і впровадження реформ, а й за пояснення їх наслідків для громадян. Поки в Україні таких не було.

Фінансування МВФ дає одержувачам необхідний перепочинок для подолання проблем з платіжним балансом. Влада країн, у співпраці з фондом, розробляють програми стабілізації, підтримувані фінансуванням фонду, а продовження фінансової підтримки обумовлено успіхами в реалізації цих програм.

МВФ надає також технічну допомогу і проводить навчання кадрів для сприяння державам в зміцненні їх потенціалу для розробки та здійснення ефективної економічної політики.

Основним джерелом фінансових ресурсів МВФ є квоти його членів (внески). Величина квот відповідає відносному положенню держав в світовій економіці. В даний час сукупні ресурси квот становлять близько $ 360 млрд.

Оскільки кожен член має право брати кредити МВФ на суму в кілька разів перевищує його внесок за квотою, то квоти можуть не забезпечувати необхідну готівку. На цей випадок фонд має в своєму розпорядженні кредитною лінією, наданою низкою урядів і банків. На додаток до цього МВФ позичає кошти у держав-членів під конкретні програми. Тобто де-факто він став виконувати в тому числі і банківські функції. При цьому завдяки високій репутації фонду, відсотки, які сплачує він, і які платять йому завжди є нижчими за ринкові.

Вищим органом управління МВФ є рада керуючих, в якому кожна з держав представлено одним керуючим і його заступником. Ця рада збирається один раз на рік. Рішення на ньому зазвичай приймаються простою більшістю, але з важливих питань, які мають оперативне або стратегічний характер, - спеціальною більшістю (відповідно 70 або 85% голосів). Голоси розподіляються між країнами-членами, виходячи з розмірів їх квот. Найбільшою кількістю голосів зараз володіють США (близько 16%), Україна має 0,57% голосів. Виходячи з кількості їх голосів, США і ЄС можуть накладати вето на ключові рішення фонду і направляти його діяльність, виходячи зі своїх інтересів. Теоретично, країни, що розвиваються також в стані не допускати прийняття їх не влаштовують рішень. Однак досягти узгодженості великій кількості різнорідних країн складно.

Рада керуючих делегує більшість своїх повноважень виконавчій раді (директорату), який складається з 24 осіб. Він несе відповідальність в тому числі за надання кредитів. Виконавча рада обирає на п'ятирічний термін директора-розпорядника МВФ. В даний час це Крістін Лагард (Франція).

МВФ надає в даний час кредити в іноземній валюті країнам-членам для двох цілей:

• для покриття дефіцитів платіжних балансів, тобто поповнення валютних резервів;
• для підтримки макроекономічної стабілізації та структурної перебудови економіки, тобто для фінансування бюджетних витрат урядів.

Станом на кінець серпня цього року, сукупні зобов'язання фонду в рамках існуючих кредитних домовленостей становили $ 185 млрд, з них $ 161 млрд ще не були використані. Найбільші країни-позичальники: Греція, Португалія, Ірландія, Україна. Всього ж кредити МВФ зараз видані 35 країнам.

Основні вимоги МВФ

В сучасних офіційних документах МВФ стверджується, що при розробці стабілізаційних програм Фонд займає "прагматичні позиції", "визнаючи, що було б невірно застосовувати універсальну модель до всіх країн". Однак на ділі, формулюючи свої рекомендації, МВФ все ще керується так званим монетаристським підходом до аналізу інфляції і платіжного балансу.

Практичні стабілізаційні програми МВФ зазвичай включаю в себе:

• скорочення державних витрат, в тому числі на соціальні цілі;
• скасування або зменшення державних субсидій на продовольство, товари широкого вжитку і послуги, що веде до підвищення цін на них;
• збільшення податків на особисті доходи;
• стримування зростання, або заморожування заробітної плати;
• підвищення облікових ставок, обмеження кредитів, в тому числі споживчого призначення, лібералізацію зовнішньоекономічних зв'язків;
• девальвацію національної валюти.

Залежно від конкретної ситуації, ці заходи використовуються в різних поєднаннях. На думку МВФ, вони необхідні "для досягнення стійкого рівноваги між попитом на ресурси і їх наявністю", яке, в свою чергу, повинно привести до стабільного економічного зростання і підвищення рівня зайнятості.

Практика ж показує, що ці заходи далеко не завжди досягають бажаної мети, особливо якщо економічні негаразди носять стійкий, структурний характер і супроводжуються спадом виробництва (як в Україні зараз). Більш того, подібні заходи часто можуть сприяти згортанню інвестицій, зниження темпів економічного зростання, а також загострення соціальних проблем. Фонд визнає це - в його офіційних документах йдеться, що "процес перебудови може спричинити за собою короткострокові соціальні витрати для вразливих верств населення".

Відзначимо також, що надається МВФ фінансова допомога, по суті, відноситься до розряду суверенних запозичень (урядових позик). Початкова невигідність таких запозичень полягає, перш за все, в тому, що виплата відсотків і погашення основної частини боргу здійснюється з доходів держбюджету, в той час як такі позики безпосередньо не призводять до виробництва фінансового прибутку.

критика МВФ

Політика і рекомендації МВФ часто піддаються критиці з боку економістів і політиків. Підстав для такої критики досить: занадто часто країни, які співпрацювали з фондом, не отримували поліпшення ситуації, а часом - вона погіршувалася.

Першим кризою, з яким не вдалося впорається МВФ, став мексиканський 1994 р який поширився і на інші країни Латинської Америки. Він виник як наслідок ряду причин, серед яких: дефіцит платіжного балансу, штучна підтримка валютного курсу, недостатня структурна перебудова, низька частка доданої вартості в експорті, переважна розвиток зовнішнього сектора над внутрішнім, недооцінка небезпеки зростання зовнішнього боргу (перелік практично повністю відповідає нинішній ситуації в Україна). Ця криза ясно показав, що не можна використовувати з однаковим успіхом одні і ті ж інструменти в різних країнах, навіть одного регіону і приблизно однакового рівня розвитку.

Наступним став азіатський криза 1997 р Тут МВФ виявився не тільки нездатним стабілізувати ситуацію, але навпаки - став одним з чинників поглиблення кризи. Деякі економісти після цього стали навіть закликати до припинення діяльності МВФ в тому вигляді, в якому він існував. Але чим насправді був викликаний ця криза? Внутрішньодержавної корупцією, надмірним зрощенням влади і бізнесу, що завжди породжує нестійку економіку? Сліпим проходженням рецептам МВФ, актуальними протиріччями всередині Ямайської валютної системи? Або просто неувагою фахівців МВФ по відношенню до своїх азіатським клієнтам? У пошуках відповідей на ці запитання світова економічна громадськість так і не прийшла до єдиної думки.

Фонд звинувачують і в тому, що він змусив Югославію припинити економічне вирівнювання регіонів, що призвело до зростання сепаратизму, громадянській війні і в кінцевому підсумку розвалу країни. А в 1989 р МВФ надав Руанді позику за умови, що уряд перестане надавати підтримку фермерським господарствам і проведе девальвацію місцевої валюти. Це призвело з зниження доходів населення і початку кривавої громадянської війни. Взагалі, широкий список африканських країн, які фонд, нібито, розорив своїми вимогами структурних реформ.

Одним з найгостріших критиків МВФ в даний час є Джозеф Стігліц, лауреат Нобелівської премії з економіки. Він каже: "Приватизація, ринкова лібералізація, фіскальна економіка - ось три стовпи, на яких тримається політика МВФ, а решта доробить" невидима рука "ринку". Але саме в силу цієї невидимої руки і сумнівається Стігліц: "Я вивчив провали в діяльності як ринкового механізму, так і держави і не був настільки наївний, щоб вважати, що воно може виправити всі недоліки функціонування ринків. Однак я не був і таким дурнем, щоб вважати, що ринки здатні самі вирішити всі соціальні проблеми ". На противагу "ринковим фундаменталістів", він висунув концепцію "вторинного винаходи держави" - більш ефективного і чуйного.

Інший нобелівський лауреат, Мілтон Фрідман, каже, що приватизація не повинна стає самоціллю. І наводить як приклад Китай, який не виконав порад МВФ, а вибрав свій шлях, поставивши на перший план збільшення кількості робочих місць, а не приватизацію. Сільгоспугіддя в країні досі не перейшли в приватну власність, але економіка зростала швидкими темпами, а рівень іноземних інвестицій вище, ніж в США.

Чи в усьому винен МВФ?

Критика фонду часто межує з популізмом. Адже МВФ не має повноважень управляти внутрішньою економічною політикою держав. Не може він і примусити до прийому своєї допомоги.

В цьому плані красномовно висловлювання прем'єр-міністра Малайзії, зроблене в кінці 1990-х: "МВФ наполягав, щоб ми відкрили свою країну, а потім західні корпорації прийшли і скупили б всі наші компанії за викидними цінами. Так що ми вирішили подбати про себе самі , оскільки не могли чекати, коли ж світова спільнота зробить для нас хоч що-небудь ". Так, Малайзія успішніше сусідів прийшла через ту кризу, але виходить, що у неї були для цього власні можливості, а вони чомусь сиділи і чекали допомоги світової спільноти.

Конкретні положення програми співпраці визначаються самою країною. Фонд слідкує тільки за тим, щоб зміни в політиці були достатніми для подолання проблеми з платежами держави.

Логіка його вимог проста: країна, яка має проблему платежів, витрачає більше коштів, ніж вона отримує. Ситуація буде зберігатися, поки не буде проведена економічна реформа.

Фонд починає переговори і готовий вислуховувати заперечення, може коригувати свої вимоги, якщо визнає аргументи країни-одержувача.

Наприклад, в березні 2011 р уряд Португалії направило в МВФ (одночасно з Єврокомісією) свою програму розвитку і стабільності разом із заявкою на фінансову допомогу. Ця програма була погоджена з опозицією, т. К. Було розуміння необхідності досягнення національного консенсусу. Місія кредиторів, яка прибула до Португалії в травні, програму погодила, склала умови кредитування і попросила прийняти їх як уряд, так і опозицію, яка мала солідні шанси прийти до влади в кінці червня. Власне так і сталося, після чого новий уряд посилив програму (з чим погодилася нова опозиція - колишня влада). Таким чином, програма виходу з кризи виявилася не тільки більш радикальною, ніж пропонували експерти МВФ, але і дійсно національної. Внаслідок цього вже через два роки в країні скоротився дефіцит держбюджету, істотно знизилися процентні платежі за державними зобов'язаннями, зросла частка експорту в ВВП, в економіку почали повертатися іноземні інвестори. В результаті Португалія першою з країн "Південної периферії" ЄС змогла подолати основні економічні проблеми і вже в травні 2014 р відмовилася від програми міжнародної підтримки.

Переважна кількість невдач програм допомоги МВФ за великим рахунком пов'язано з одним фактором - некомпетентністю. Причому взаємної. З одного боку, експерти фонду пропонували заходи, які теоретично ефективні і навіть допомагали комусь, але не враховували особливостей конкретної країни. З іншого боку, влада країни, які гостро потребували грошах, готові були брати їх на будь-яких умовах, не розуміючи ризиків, з якими пов'язана реалізація необхідних заходів. Тим більше, що про ризики часто взагалі не думали, т. К. Реальним завданням було дістати кошти і швидше їх "розпиляти", а борги повісити на державу.

Читайте найважливіші та найцікавіші новини в нашому Telegram

Ви зараз переглядаєте новина "Вигоди і ризики співпраці з МВФ". інші Новини економіки дивіться в блоці "Останні новини"

АВТОР:

Сергій Гусєв

Якщо ви знайшли помилку в тексті, виділіть її мишкою і натисніть Ctrl + Enter

Орфографічна помилка в тексті:

Послати повідомлення про помилку автора?

Виділіть некоректний текст мишкою

Дякуємо! Повідомлення відправлено.

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ